ဓာတုပစ္စည်းစက်မှုလုပ်ငန်းသည် ထောက်ပံ့မှု-ဝယ်လိုအားပြောင်းလဲမှုများနှင့် ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်တစ်လျှောက် တန်ဖိုးပြန်လည်ခွဲဝေမှုတို့ကြောင့် 2025 ခုနှစ်တွင် "သမိုင်းဝင်" စျေးနှုန်းမြင့်တက်မှုကို ကြုံတွေ့နေရသည်။ အောက်ဖော်ပြပါသည် စျေးနှုန်းတိုးမြင့်မှုနောက်ကွယ်ရှိ ယာဉ်မောင်းများ၊ အမြတ်အစွန်းကွာဟမှုနောက်ကွယ်ရှိ ယုတ္တိဗေဒ၊ စက်မှုလုပ်ငန်းပြန်လည်ဖွဲ့စည်းခြင်းအတွက် လမ်းကြောင်းများနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအခွင့်အလမ်းများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာထားပါသည်။
I. စျေးတက်ခြင်း၏ နက်ရှိုင်းစွာ တွယ်ကပ်နေသော ယာဉ်မောင်းများ
1. ကုန်ကြမ်းဆိုင်ရာ တော်လှန်ပြောင်းလဲမှုများ
- ရေနံစိမ်းထောက်ပံ့မှု-ဝယ်လိုအား မညီမျှမှု- OPEC+ ထုတ်လုပ်မှု လျှော့ချမှုသည် OPEC မဟုတ်သော ထုတ်လုပ်သူများထံမှ အကန့်အသတ်ဖြင့် တိုးတက်မှုနှင့်အတူ Brent ရေနံစိမ်းကို $100/barrel အထက်တွင် ထားရှိခဲ့သည်။
- စွမ်းအင်သုံးပစ္စည်းများအတွက် ပေါက်ကွဲစေတတ်သော ၀ယ်လိုအား- Lithium carbonate (LFP ဘက်ထရီများအတွက် စက်မှုအဆင့်) စျေးနှုန်းများသည် 120% YoY မြင့်တက်ခဲ့ပြီး DMC အီလက်ထရိုလီအရည်ပျော်ရည်သည် ယန်း 10,000/တန် အမှတ်အသားကို ဖြတ်ကျော်သွားခဲ့သည်။
- ရှင်းလင်းပြတ်သားသော ကာဗွန်ကုန်ကျစရိတ်- EU ၏ CBAM ကာဗွန်အကောက်ခွန်သည် ယခုအခါ ပေါင်းစပ်အမိုးနီးယားနှင့် မီသနောကဲ့သို့သော အခြေခံဓာတုပစ္စည်းများကို အကျုံးဝင်ပါသည်။
2. Structural Supply-Side Tightness
- ဥရောပစွမ်းဆောင်ရည်နေရာပြောင်းရွှေ့ခြင်း- BASF နှင့် အခြားကုမ္ပဏီကြီးများသည် ဂျာမနီ၏ ဓာတုအမိုးနီးယားစွမ်းရည်၏ 30% ကို ပိတ်လိုက်ပြီး US ပင်လယ်ကွေ့ကမ်းခြေသို့ ထုတ်လုပ်မှုကို ပြောင်းရွှေ့ခဲ့သည်။
- တရုတ်နိုင်ငံ၏ ထောက်ပံ့ရေးဘက်ဆိုင်ရာ ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှု 2.0- ဆိုးဆေးနှင့် တိုက်တေနီယမ်ဒိုင်အောက်ဆိုဒ် လုပ်ငန်းများတွင် ပတ်ဝန်းကျင်နှင့် နည်းပညာဆိုင်ရာ အဆင့်မြှင့်တင်မှု လိုအပ်ချက်များသည် အသေးစားမှ အလတ်စား ထုတ်လုပ်သူများ၏ ထွက်ပေါက်ကို အရှိန်မြှင့်ပေးခဲ့သည်။
- ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးဆိုင်ရာ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးဆိုင်ရာ ပိတ်ဆို့မှုများ- ပင်လယ်နီအကျပ်အတည်းသည် အာရှ-ဥရောပ သင်္ဘောခ ၃၀၀ ရာခိုင်နှုန်း မြင့်တက်လာကာ TDI ကဲ့သို့ သယ်ယူပို့ဆောင်ရေးဆိုင်ရာ ထိခိုက်လွယ်သော ထုတ်ကုန်များအတွက် စျေးနှုန်းများ တိုးမြင့်လာစေသည်။
3. နည်းပညာအပြောင်းအရွှေ့များမှ ဖြတ်သန်းမှုကုန်ကျစရိတ်
- ဇီဝအခြေခံပစ္စည်းများကို ကူးသန်းရောင်းချခြင်း- PLA စျေးနှုန်းများသည် သမားရိုးကျ PE ထက် 40% ပရီမီယံကို Apple နှင့် Tesla နှစ်ရှည်စာချုပ်များတွင် သော့ခတ်ထားသည်။
- တစ်ပိုင်းလျှပ်ကူးပစ္စည်း ဓာတုပစ္စည်းများကို ဒေသအလိုက် ပြောင်းလဲခြင်း- အလွန်သန့်စင်သော အီလက်ထရွန်းနစ်အဆင့် ဟိုက်ဒရိုဖလိုရစ်အက်ဆစ် စျေးနှုန်းများသည် ဂျပန်/တောင်ကိုရီးယား အခြားရွေးချယ်စရာများထက် ပရီမီယံ 15% ဖြင့် တစ်တန်လျှင် $50,000 ကျော်လွန်သွားပါသည်။
II Profit Divergence မြေပုံ
| အပိုင်း | ROE ပြောင်းလဲမှု (2024 နှင့် 2025) | စျေးနှုန်းဖြန့်ကြက်မှု | အဓိက Drivers များ |
| စွမ်းအင်သစ်ပစ္စည်းများ | +8.2% → 21.5% | 35-50% | Solid-State ဘက်ထရီ ဖောက်ထွင်းမှုများ |
| အစုလိုက် ဓာတုပစ္စည်းများ | -3.5% → 6.8% | 10-15% | ကျောက်မီးသွေးအခြေခံ လမ်းကြောင်းဆိုလည်းပေါ့လေ။ |
| အထူးပြုဓာတုပစ္စည်းများ | +5.1% → 18.3% | 25-40% | ပေါ့ပါးသော မော်တော်ကား ပစ္စည်းများ ၀ယ်လိုအား |
| စိုက်ပျိုးရေးဓာတုပစ္စည်းများ | +2.3% → 12.7% | 18-22% | GMO သီးနှံမွေးစားခြင်း + တောင်အမေရိကမိုးခေါင်ခြင်း။ |
III ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်တစ်လျှောက် တန်ဖိုးရွှေ့ပြောင်းခြင်း။
1. Upstream အရင်းအမြစ်ကိုင်ဆောင်သူများ (ဥပမာ၊ ဖော့စဖိတ်နှင့် လစ်သီယမ် ထုတ်လုပ်သူများ) သည် Yuntianhua ကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများသည် လေးပုံတစ်ပုံတွင် စုစုပေါင်းအမြတ် > 50% ရရှိပြီး စျေးနှုန်းပါဝါကို လွှမ်းမိုးထားသည်။
2. Midstream High-Barrier အပိုင်းများ-
- Fluoropolymers- PVDF ခွဲထွက်ပစ္စည်း စီမံဆောင်ရွက်ခ ယန်း 80,000/တန်။
- အလွန်သန့်စင်သော ဓာတုပစ္စည်းများ- Semiconductor-grade isopropanol သန့်စင်မှုလိုအပ်ချက်များသည် 99.99% မှ 99.9999% အထိ မြင့်တက်လာသည်။
3. Downstream Customization ပံ့ပိုးပေးသူများ- Covestro ကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများသည် "ပေးဆောင်မှု-စွမ်းဆောင်ရည်" မော်ဒယ်များကို မိတ်ဆက်ခဲ့ပြီး သုံးစွဲသူကို ထိန်းထားနိုင်မှုကို 30% တိုးစေသည်။
IV 2025 အဓိက ဖြတ်ကျော်ရမှတ်များ
1. နည်းပညာအစားထိုး Windows-
- Ethane cracking ၏ ကုန်ကျစရိတ် အားသာချက် ကျဉ်းမြောင်းသွားပြီး PDH ပရောဂျက် ROI သည် 5% အောက် ကျဆင်းသွားပါသည်။
- ဇီဝအခြေခံ BDO ထုတ်လုပ်မှုကုန်ကျစရိတ် 25% နှင့် ရေနံလမ်းကြောင်းများ ကျဆင်းသွားသည်။
2. ဒေသဆိုင်ရာ ဟန်ချက်ညီမှု-
- အရှေ့အလယ်ပိုင်းရှိ ဆာလ်ဖာဓာတုဗေဒဆိုင်ရာအချက်အချာ- ဆော်ဒီ၏ SABIC သည် တစ်နှစ်လျှင် ကုန်ကျစရိတ်သက်သာသော ဆာလဖာရစ်အက်ဆစ် 2M တန်စက်ရုံကို တည်ဆောက်ခဲ့သည်။
- အရှေ့တောင်အာရှ၏ အပေါ်ယံအလွှာများ- Nippon Paint Vietnam သည် 120% စွမ်းရည် အသုံးချမှုဖြင့် လုပ်ဆောင်နေသည်။
3. ESG အကဲဖြတ်ခြင်း-
- စိမ်းလန်းသော ဟိုက်ဒရိုဂျင်အခြေခံ အမိုးနီးယား ပရောဂျက်များသည် တန်ဖိုးဖြတ်ပရီမီယံ ၃ ဆ ရရှိသည်။
- အီးယူမှ PFAS ပါရှိသော ထုတ်ကုန်များကို အခြားရွေးချယ်စရာများအတွက် > 60% CAGR မောင်းနှင်မှုကို ပိတ်ပင်ထားသည်။
V. ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဆုံးဖြတ်ချက် မက်ထရစ်
မဟာဗျူဟာခွဲဝေမှု ဦးစားပေးများ-
- မြင့်မားသောအတားအဆီးပစ္စည်းများ- Aramid ပျားလပို့ cores၊ ဆီလီကွန်ကာဗိုက်ရှေ့ပြေးပစ္စည်းများ။
- လုပ်ငန်းစဉ်နှောင့်ယှက်မှုများ- ပလာစမာအခြေခံ adiponitrile ပေါင်းစပ်မှု၊ CO₂-မှ-DMC ပြောင်းလဲခြင်း။
- ဝှက်ထားသောချန်ပီယံများ- Photoresist strippers၊ aerospace-grade sealants။
အန္တရာယ် သတိပေးချက်များ-
- အမေရိကန်သည် တရုတ်ဇီဝအခြေခံပစ္စည်းများအပေါ် အခွန် 15% စည်းကြပ်သည် (ထိရောက်သော Q3 2025)။
- ဆိုဒီယမ်-အိုင်းယွန်းဘက်ထရီ ဖောက်ထွင်းဝင်ရောက်မှုက လစ်သီယမ်ပစ္စည်းဝယ်လိုအားကို ကျဆင်းစေနိုင်သည်။
စက်မှုလုပ်ငန်းသည် 2008 ခုနှစ်ကတည်းက ၎င်း၏အထင်ရှားဆုံးတန်ဖိုးကွင်းဆက်ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းခြင်းကို လုပ်ဆောင်နေပါသည်။ နည်းပညာပိုင်းခြားနားချက်နှင့် ဒေါင်လိုက်ပေါင်းစပ်နိုင်မှုရှိသည့်ကုမ္ပဏီများအပြင် ရှားပါးသောထုတ်လုပ်မှုလိုင်စင်များကိုင်ဆောင်ထားသည့် နယ်ပယ်အသီးသီးမှကစားသမားများသည် အဓိကအာရုံစိုက်နေကြသည်။ မြင့်မားသောစျေးနှုန်းမတည်ငြိမ်မှုများကြားတွင်၊ 30 နှစ်အောက်စာရင်းအလှည့်အပြောင်းကိုထိန်းသိမ်းထားသောကုမ္ပဏီများသည်ပိုမိုခိုင်မာသောအမြတ်အစွန်းကိုပြသလိမ့်မည်။
စာတိုက်အချိန်- မေလ ၃၀-၂၀၂၅